Денежные потоки: текущие и прогнозируемые
При определении инвестированного капитала так же можно опираться на динамику прошлых лет, которая составляет около 10 %. А если учитывать фактор дополнительных вложений для поддержания компаний в современных условиях, то темп роста инвестированного капитала вряд ли будет снижаться.
Таблица 11. Расчет прогнозируемого инвестируемого капитала, чистых основных средств и их изменения.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Инвестированный капитал (IC) |
223 852 652 |
246 237 917 |
270 861 709 |
297 947 880 |
|
Оборотный капитал (WC) |
60 481 606 |
63 967 991 |
68 152 542 |
73 174 982 |
|
Чистые основные средства |
163 371 046 |
182 269 927 |
202 709 167 |
224 772 898 |
|
Изменение чистых ОС |
16 216 524 |
18 898 881 |
20 439 240 |
22 063 731 |
Таблица 12. Расчет прогнозируемых капитальных затрат и валовых инвестиций.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период | ||||
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Изменение чистых ОС |
16 216 524 |
18 898 881 |
20 439 240 |
22 063 731 |
|
Амортизация |
1 532 736 |
1 686 009 |
1 854 610 |
2 040 071 |
|
Капитальные затраты (СЕ) |
17 749 260 |
20 584 890 |
22 293 851 |
24 103 802 |
|
Изменение оборотного капитала (∆WC) |
2 956 151 |
3 486 385 |
4 184 551 |
5 022 440 |
|
Валовые инвестиции |
20 705 411 |
24 071 275 |
26 478 402 |
29 126 242 |
Просуммировав капитальные затраты с изменение оборотного капитала и получив прогнозируемые валовые инвестиции, можно перейти к прогнозируемым денежным потокам.
Таблица 13. Прогнозируемые денежные потоки.
(Числовые данные в тыс. руб.)
|
Прогнозный период | ||||
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Валовый денежный поток |
31 736 723 |
43 839 234 |
54 993 838 |
67 551 546 |
|
Валовые инвестиции |
20 705 411 |
24 071 275 |
26 478 402 |
29 126 242 |
|
Свободный денежный поток (FCF) |
11 031 313 |
19 767 959 |
28 515 436 |
38 425 304 |